营收小幅增长利润下滑，东睦股份SMC业务跑出高增速

8月27日，粉末冶金龙头东睦股份正式披露2026年半年度报告，报告期公司实现营业收入30.79亿元，同比增长5.11%;归母净利润2.00亿元，同比下降23.16%;扣非净利润1.87亿元，同比下滑25.04%。
分业务来看，三大板块走势分化明显。SMC软磁复合材料成为增长主力，上半年实现营收5.60亿元，同比增长26.06%，受益AI服务器电源、光伏储能需求拉动，芯片电感业务持续放量，成为公司第二增长曲线。MIM金属注射成务实现收入13.07亿元，同比增长8.25%，折叠屏铰链等消费电子结构件为基本盘，同时积极向AI服务器连接器外壳形机器人精密零件、钛合金MIM等方向拓展。传统粉末压制P&S业务受汽车行业竞争、价格压力影响，营收11.87亿同比下降5.84%，拖累整体盈利水平。
财报显示，公司经营活动现金流净额7.09亿元，同比提升43.68%，回款质量向好，资产负债率进一步降至44.82财务结构持续优化。利润下滑主要受研发投入、股权激励费用增加，传统业务盈利承压等因素影响。
来源:东睦股份2026半年报，上交所8月27日公告。

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